Что такое ликвидность предприятия

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

  • общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
  • текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
  • абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

Ликвидность, рентабельность и платежеспособность: разбор полетов

Ликвидностью называют способность материальных ресурсов быстро превратиться в деньги по стоимости, максимально приближенной к рыночной.

Деньги в экономике имеют важнейшую особенность – они полностью ликвидны, т.е. их можно в любой момент использовать в роли платежного средства. Грубо говоря ликвидный материальный ресурс – это быстро обращаемый в деньги.Понятие ликвидности можно применить к предприятию, банкам, ценным бумагам, активам и пассивам. В зависимости от того времени, которое уйдет на преобразование актива в наличку, выделяют несколько видов ликвидности:

  • Высокая. Сюда относят все денежные средства в кассе предприятия и на его банковских счетах (в том числе и Что такое ликвидность предприятия: простыми словамидепозитах), векселя и ценные бумаги;
  • Средняя. Это дебиторская задолженность, сырье и готовая к реализации продукция, которая уже находятся на складе предприятия. Конвертировать в реальные деньги эти активы можно в среднем за 1-6 месяцев без потери их стоимости;
  • Низкая. Сюда входит техника, оборудование, недвижимость, принадлежащая предприятию, а также просроченная дебиторская задолженность.

Разберемся, что такое ликвидность на реальном примере: акции известной газовой компании на рынке могут быть проданы за пару секунд, разница в стоимости по сравнению с покупной будет вообще не заметная – всего пару сотых процента. А акции малоизвестной компании либо будут продаваться намного дольше, либо по итогу потеряют свыше 10% от своей рыночной стоимости.

Разбираясь, что такое ликвидность, многие люди путают ее с платежеспособностью, полагая, что эти понятия тождественны. Это не совсем так. Для определения ликвидности используются специальные коэффициенты, которые показывают, хватает ли оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств (пусть даже с небольшими просрочками по платежам).

Под понятием платежеспособности тоже подразумевают наличие достаточной суммы денег или активов для погашения обязательств, но обязательств кратко- и долгосрочных. Платежеспособным называют предприятие, у которого нет просроченной задолженности перед кредиторами и у которого на расчетном счете достаточно налички.

Вывод: ликвидность – потенциальная способность компании расплатиться с краткосрочными обязательствами, платежеспособность – реальная возможность выполнить обязательства перед кредиторами.

Нельзя обойти вниманием рентабельность, которая служит еще одним показателем экономической эффективности и тоже связана с ликвидностью. Прибыльность может быть и при низкой ликвидности.

Например, у небольшой недавно появившейся фирмы, оказывающей услуги грузчиков, есть два б/у автомобиля и небольшой штат. На развитие фирма получила кредит. Ликвидность в этом случае невысокая, после реализации имущества денег с трудом хватит, чтобы покрыть задолженность. Но форма может получить большую суточную выручку, так что дело окупается и является рентабельным. И наоборот, при низкой выручке даже предприятие с большой ликвидностью вскоре может разориться.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия необходим для понимания места компании на рынке и её перспектив. Прежде чем углубляться в обсуждение данных терминов, необходимо хорошо понимать их значение. Научные определения этих понятий без труда можно найти в интернете, но мы попробуем объяснить их доступным языком и с наглядными примерами.

Платежеспособностью организации называется финансовое состояние, при котором в случае одновременного предъявления всеми кредиторами счетов, организация способна оплатить их все. Платежеспособность — это ключевое понятие, характеризующее экономическую стабильность компании. Платежеспособное предприятие своевременно исполняет все свои долговые обязательства в полном объёме.

Ликвидность предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия необходим для понимания места компании на рынке и её перспектив.

Ликвидностью называется возможность компании быстро продать или реализовать все свои активы с целью, например, погасить долги. К ликвидным активам относятся:

  • наличные средства;
  • вклады и счета в банках, в том числе валютные;
  • ценные бумаги, акции, векселя, облигации;
  • драгоценные камни и металлы;
  • средства, привлечённые в виде кредитов и займов.

Недостаточная ликвидность компании представляет собой невозможность своевременно исполнять финансовые обязательства перед кредиторами. В таком случае необходима существенная перестройка управления компанией и принятие мер по повышению эффективности управлением (смотрите соответствующий раздел).

Для учредителей, владельцев и руководства недостаточная ликвидность коммерческой организации обозначает риск снижения прибыли, уменьшения инвестиционной привлекательности, утраты уверенных позиций на рынке и даже потери вложений капитала.

Как рассчитать коэффициенты, отражающие платежеспособность и ликвидность предприятия и верно интерпретировать их? Для характеристики используют абсолютные и относительные показатели. В первую очередь сюда относятся коэффициенты, характеризующие экономическую и финансовую деятельность предприятия. Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать со следующих вычислений.

Анализ ликвидности

Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать с вычислений.

Рассмотрим первый коэффициент — расчет ликвидности предприятия. Формула довольно проста. Коэффициент текущей ликвидности предприятия рассчитывается путем деления значения текущих активов на краткосрочные обязательства. Это один из наиболее важных показателей, отражающий возможность организации исполнять обязательства только с помощью оборотных средств, то есть без привлечения займов.

Нормативное ограничение этого кожффициента равно «2». Если получившееся значение больше этого числа, платежеспособность организации под вопросом. С другой стороны, важно учитывать, что данное значение зависит от отрасли производства и его нужно отслеживать в динамике.

Предлагаем ознакомиться:  Что такое биоритмы и их понятия

Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле: денежные средства разделить на краткосрочные пассивы. Параметр показывает, какая доля долговых обязательств может быть исполнена за счёт денежных средств и ценных бумаг, то есть высоколиквидных активов. Его нормативное значение от 0,2 до 0,5.

Этот показатель вычисляется по данным бухгалтерского баланса путём деления значения активов предприятия на его обязательства. Активы берутся без учёта задолженностей учредителей в уставной капитал, неликвидных ценных бумаг, других долгов, возвращение которых вызывают сомнение.

Этот параметр показывает, насколько предприятие не зависит от кредиторов. Его оптимальное значение находится в границах от 0,5 до 0,7. Если значение получится ниже, есть риск зависимости организации от внешних источников финансирования. Исключение, для которых значение ниже 0,5 является нормальным, это предприятия с организованной системой сбыта и высокой оборачиваемостью активов.

Показатель рассчитывается путём деления суммарной задолженности предприятия на его суммарные активы. Это коэффициент имеет главное значение для выявления негативных тенденций в работе предприятия и своевременного их предупреждения.

Нормальным будет результат расчёта в границах от 0 до 1. В таком случае суммарные долги примерно равны суммарным активам. Идеальным значением является 0. Значение, приближающее в 1, характеризует ситуацию, когда зависимость от кредитов и займов слишком высока. При результате свыше 1, компания должна срочно начать вводить антикризисные меры либо обратиться в суд с заявлением о банкротстве.

Мониторинг показателей

Важно регулярно проводить мониторинг этих показателей — как минимум, ежеквартально, а лучше даже ежемесячно.

Другой важный параметр, который покажет, может ли организация погасить задолженности, используя только оборотные средства. Вычисляется путём деления значения оборотных активов на текущие обязательства. У этого показателя нет границ нормативного значения, но чем он выше, тем выше платёжеспособность фирмы. Как правило, хорошим результатом будет число от 1,5 до 2,5.

Необходимо правильно интерпретировать получившиеся значения и смотреть на них в динамике. У каждой отрасли есть свои особенности, влияющие на характеристику. Разберём примеры с выводами. Одинаковое значение коэффициента общей платёжеспособности «0,5» означает неодинаковую ситуацию для компаний из разных отраслей.

Так, для предприятия в сфере торговли это будет пусть и низкое, но вполне приемлемое значение. Оно не вынуждает руководство компании немедленно приступить к антикризисным мерам. В то же время, для крупных промышленных производств, с однообразной или не отлаженной системой сбыта такой показатель будет сигналом к изменению управления активами и пассивами.

Допустим, все вычисления выполнены и они показывают, что ситуации с ликвидностью и платежеспособностью не слишком благоприятна. Как повысить эти показатели и удержать компанию на рынке? Разберём ключевые антикризисные меры на примере предприятия в сфере производства товаров.

Увеличение скорости оборота средств, товаров и услуг положительно скажется на финансах компании. Как это сделать? Во-первых, усовершенствовать логистику товародвижения, сократить интервалы между поставками и в то же время уменьшить их объём.

Во-вторых, нужно сократить скопление больших запасов продукции на складе. Возможно, для этого придётся скорректировать производственный план. В-третьих, нужно простимулировать спрос на продукцию, например, провести рекламную кампанию.

В-четвёртых, нужно повысить кассовую дисциплину: не хранить большие объёмы денег в кассе, чаще сдавать выручку в банк и т.д. В-пятых, все свободные денежные средства нужно перечислять в счёт финансовых обязательств, создавать депозиты или покупать на них ценные бумаги.

Управление ликвидностью предприятия означает возможность повышения данного показателя при необходимости. Самым надёжным способом повышения ликвидности является уменьшение дебиторской задолженности — то есть, получение от должников средств за уже поставленные товары и оказанные услуги. В дальнейшем сдерживайте рост долгосрочных долгов — они негативно сказываются на ликвидности предприятия.

Текущая ликвидность

Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле.

Какие существуют разновидности ликвидности

Экономисты выделяют следующие виды ликвидности активов предприятий:

  1. Легкореализуемые или быстроликвидные активы. К ним относятся наличные и безналичные денежные средства. О них также говорят, что они обладают «абсолютной ликвидностью».
  2. Быстроликвидные активы. Это дебиторская задолженность сроком менее 1 года, то есть выплаты по ней ожидаются в ближайшее время.
  3. Медленно реализуемые активы. К этому виду относятся дебиторские задолженности сроком более 12 месяцев, и все активы, реализация которых займёт больше одного года. К эту же категорию можно включить запасы готовой продукции.
  4. Активы с затруднённой ликвидностью. Сюда относятся внеоборотные средства — оборудование и машины, основные средства производства и другое.

Ликвидность баланса

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы.

Что влияет на ликвидность

Текущая ликвидность предприятия зависит от целого ряда факторов, среди которых можно назвать как репутацию компании, так и исключительно внутренние дела. Итак, назовём основные факторы, влияющие на ликвидность организации:

  1. Имидж и репутация компании, а следовательно её инвестиционная привлекательность.
  2. Значение активов компании, степень их реализуемости.
  3. Качество управления активами, наличие стратегии развития компании.
  4. Оборачиваемость финансов, товаров и дебиторской задолженности.
  5. Величина долгов и иных обязательств, их структура.
  6. Оборачиваемость кредиторской задолженности.
  7. Стратегия управления пассивами.
Предлагаем ознакомиться:  Напольные вазы Только ли для загородного дома

Что обозначают понятия «ликвидность» и платёжеспособность»

Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

  • наиболее ликвидные активы;
  • быстро реализуемые;
  • медленно реализуемые;
  • трудно реализуемые активы.

Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

Благодаря анализу ликвидности можно судить о финансовой стабильности компании, тому, как она «держится на плаву» и наглядно увидеть, сможет ли она ответить по своим обязательствам после продажи имеющихся активов и пассивов. Поэтому так важно проводить анализ финансового состояния предприятия.Используют эту информацию разные пользователи извне:

  • Поставщикам сырья для компании наиболее интересен показатель абсолютной ликвидности (какова на данный момент общая стоимость активов компании, которые могут быть использованы для решения проблемы текущих долгов);
  • Банкам, выдающим предприятию кредит, важно знать коэффициент промежуточной ликвидности (отношение активов высокой ликвидности к краткосрочным обязательствам или пассивам);
  • Инвесторам и покупателям акций компании важна финансовая устойчивость, определяемая по параметру текущей или срочной ликвидности (ее способность погасить долги, если вдруг возникнут сложности с процессом реализации продукции).

Основной признак хорошей ликвидности – это превышение оборотных активов предприятия над его краткосрочными пассивами.

Также помните, что определение ликвидности организации основано на относительных показателях, изменение одного из участвующих в вычислении параметров повлияет на все другие. Главным значением, на которое необходимо ориентироваться, является дебиторская задолженность.

Абсолютная ликвидность

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Показатели ликвидности

Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

  • абсолютной ликвидности;
  • критической оценки;
  • маневренности функционирующего капитала;
  • текущей ликвидности;
  • обеспеченности собственными средствами.

На основе информации бухгалтерского баланса рассчитываются следующие показатели оборачиваемости:

  1. Коэффициент текущей ликвидности определяет фактическую возможность погашения долгов оборотными средствами. Он показывает платежеспособность с учетом предстоящей оплаты задолженности дебиторов. Если реальные (текущие) средства больше реальных пассивов, то деятельность не находится под угрозой. Формула выглядит следующим образом: КТЛ= (А1 А2 А3)/(П1 П2). В норме показатель колеблется от 1,5 до 2,5. Высокая текущая оборачиваемость говорит об очень хорошей платежности организации.
  2. Коэффициент быстрой ликвидности определяет возможность расплатиться по краткосрочным долгам даже в случае трудностей со сбытом товара. Для расчета этого показателя берут определенные активы. Формула расчета: КБЛ= (А1 А2)/(П1 П2). Его идеальное значение 1,0. Когда коэффициент увеличивается, растет задолженность дебиторов. Хозяйственную деятельность такого предприятия нельзя назвать успешной.
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность быстрого погашения конкретной задолженности. К расчету принимают денежные и равные им средства. Формула расчета: КАЛ=А1/(П1 П2). Показатель не должен опускаться меньше 0,2, что означает ежедневное погашение требований в размере 20% от всех обязательств.

Как упростить вычисления

Как следует из предыдущих разделов, коэффициентов, характеризующих финансовую сторону деятельности компании очень много, а для корректного планирования их нужно отслеживать в динамике. Чтобы упростить эту задачу, полезно будет использовать онлайн-калькулятор.

Сервисов, предлагающих совершить данные вычисления, довольно много. После регистрации они запоминают все проведённые операции и даже дают рекомендации об интерпретации значений. С другой стороны, заменить такой сервис способна элементарная таблица в программе Microsoft Excel.

Изначально формулы в таблицу нужно будет ввести самостоятельно, но затем все расчёты будут вестись автоматически при внесении данных из бухгалтерского баланса. К тому же, программа позволяет строить графики для наглядного отображения всех изменений.

Увеличение скорости оборота средств

Увеличение скорости оборота средств, товаров и услуг положительно скажется на финансах компании.

Ликвидность активов

Различают активы:

  • неликвидные, которые нельзя продать (А4). Также это активы, конвертируемые в деньги спустя длительный период эксплуатации. Например, сооружения, техническое оборудование, нематериальные активы, вложения, незавершенные строительные объекты, неоплаченная задолженность дебитора, продукция на складе, которая пока не реализована;
  • низколиквидные (реализация протекает медленно) (А3). Их продают по цене практически равнозначной рыночной в течение длительного времени. Включают основные средства, запасы, задолженность дебиторов с периодом погашения более года;
  • ликвидные продаются довольно быстро (А2). Представляют собой задолженность дебиторов со сроком возврата до года, запасы, ценные бумаги;
  • высоколиквидные активы реализуются в любое время быстро (А1). Это ценные бумаги компаний с большим годовым оборотом, ценные бумаги, обеспеченные государством, векселя, неоспоримая задолженность дебитора, ценные металлы, наличные средства в кассе и на счете.
Предлагаем ознакомиться:  Как использовать пасту гои

В свою очередь, пассив предприятия (его обязательства) бывает:

  • очень срочным (П1). Сюда относится имеющаяся задолженность перед работниками, поставщиками, подрядчиками, бюджетом и т. п.;
  • краткосрочным (П2). Включает краткосрочные займы, кредиты, иные обязательства, резервы будущих расходов;
  • долгосрочным (П3). Включает долгосрочные займы и иные пассивы согласно 4 разделу баланса организации;
  • неизменные (П4). К ним относится капитал предприятия.
коэффициент текущей ликвидности

Деньги являются мерилом ликвидности

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства.

  • абсолютной ликвидности;
  • быстрой ликвидности;
  • текущей ликвидности.

Ликвидность банка

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

  • управление банком и его имидж;
  • качество привлеченных денежных средств;
  • качество активов банка;
  • сопряженность активов и пассивов.

Внешние факторы ликвидности это;

  • состояние экономики в стране;
  • развитие рынка ценных бумаг;
  • эффективность надзора Банка России;
  • система рефинансирования.

Когда банк выдаёт кредит, уменьшается количество хранимых в банке денег. Чем больше средств выдано, тем больше риск того, что для возврата депозита денег может не хватить. В этом случае говорят о снижении ликвидности в банке. Для её повышения служат обязательные резервы. Банк также может обратиться в Центральный банк с просьбой о временном займе, который будет рассматриваться как «дополнительная ликвидность».

Итоги

Анализ ликвидности и платежеспособности — необходимое мероприятие в сфере контроля финансовой стороны деятельности предприятия. Его необходимо проводить на постоянной основе. Отслеживание динамики изменений вычисляемых коэффициентов позволит вовремя принять антикризисные меры.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl Enter.

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным, если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (англ. churn) — соотношение между объемом заключенных контрактов (открытых позиций) и стоимостью физических объемов поставленных по ним товаров с конкретной торговой площадки (отношение всего реализованного товара к объему его физической поставки). Общепринято, что ликвидные рынки начинаются со средневзвешенного уровня «чёрна» от 15 и выше.[3]

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

  • котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
  • рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой).

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка — автор указывает объём, желаемую цену и ждёт удовлетворения заявки, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить (или продать) определённое количество актива по оговоренной автором заявки цене. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка — автор указывает объём, цена формируется автоматически на основе лучших цен из текущих котировочных заявок, что позволяет авторам котировочных заявок купить (или продать) определённое количество актива. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Ликвидность денег

В отношении денег, ликвидность — возможность использования в качестве средства платежа и способность сохранять свою номинальную стоимость неизменной[4].

Обычно деньги обладают самой большой ликвидностью в рамках конкретной экономической системы. Но не всегда деньги могут быстро обмениваться на товары. Например, резервные требованияцентральных банков не позволяют направить в оборот все банковские средства. Увеличение или уменьшение резервных требований сковывают или высвобождают соответствующее количество денег.

Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом.

Загрузка ...
Adblock detector