Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – Пример

Как привлечь инвесторов с помощью технико-экономического обоснования: кейс

Одной из основных целей ТЭО является привлечение денежных средств. Редакция журнала «Генеральный Директор» подробно описала, как можно привлечь инвестиции.

Смотреть кейс

Отличие технико-экономического обоснования от бизнес-плана

Отличие ТЭО от инвестиционного меморандума заключается в том, что инвестиционный меморандум содержит обоснование инвестиций в проект и имеет основной целью — привлечь в него инвесторов, а ТЭО разрабатывается для «внутреннего пользования» для определения возможности и целесообразности выполнения инвестиционного проекта.

Отличие ТЭО от бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в степени проработанности проекта. ТЭО, по сути, укрупненный расчет основных технико-экономических показателей инвестиционного проекта, цель которого обосновать его целесообразность. Бизнес-план основывается на более тщательном анализе инвестиционного проекта и, в дополнение, является руководством в его реализации. По структуре ТЭО мало чем отличается от бизнес-плана. В ряде случаев ТЭО не содержит ряд разделов бизнес-плана.

ТЭО инвестиционного проекта зачастую появляется как ответ на запрос руководства предприятия или заказчика инвестиционного проекта о предварительной его оценке.  Целевое назначение ТЭО определяет состав его разделов. Так для внутреннего пользования ТЭО не содержит раздел «Маркетинговые исследования рынка», поскольку руководители предприятия вначале хотят знать какова эффективность проекта, основные финансовые показатели без оценки рынка. ТЭО для заказчика проекта содержит все разделы бизнес-плана, включая маркетинговые исследования рынка продукции.

При планировании бизнеса многих коммерсантов смущает вопрос: «чем же отличается технико-экономическое обоснование проекта от стандартного бизнес-плана?». Дать ответ поможет четкое разграничение особенностей составления этих двух документов.

Первое, и основное, что отличает ТЭО от бизнес-плана – это сама сущность. Бизнес-план является разработанным алгоритмом действий при осуществлении бизнес-проектов с учетом влияния всех возможных внешних сил рынка.

ТЭО имеет более узкую специализацию и включает в себя лишь данные анализа маркетинговых и технико-экономических исследований, направленных на выявление степени целесообразности реализации проекта в пределах одной компании. Часто, технико-экономическое обоснование является частью бизнес-плана.

Вывод: ТЭО и бизнес-план отличаются друг от друга масштабностью, охватом количества рассматриваемых задач и ответов на поставленные вопросы. В случае разработки ТЭО центром являются внутренние интересы компании. При составлении бизнес-плана удовлетворение потребностей бизнеса происходит с учетом влияния внешних рыночных сил с их рисками и возможностями.

Для наглядности приведем пример: проект – расширение сети ресторанов с открытием филиалов в новом городе, развитие дополнительной направленности ресторанного бизнеса в сфере «бюджетные закусочные»/ «мобильная восточная кухня». В каждом случае необходимо учитывать массу внешних переменных, т.е. требуется детальное планирование будущего развития бизнеса. Решение – составление одного или нескольких бизнес-планов.

Другой ракурс модернизации. Представим, что в действующем ресторане есть возможность заменить труд нескольких помощников повара одним итальянским шинковальным комбайном. Т.е для расчета эффективности проекта нужно взять внутренние переменные (расходы, связанные с эксплуатацией комбайна, количество возможного брака, изменение производительности повара, в подчинении которого были заменяемые помощники и др.).

Второе отличие – это структура.

Такие составляющие бизнес-плана, как аналитика отрасли рынка, в которой работает предприятие, разработка стратегии маркетинга и определение всех возможных рисков, связанных с ее реализацией, в технико-экономическом обосновании отсутствуют. Также минимально описано само предприятие и его продукция.

Это обосновано тем, что в бизнес-плане разрабатывается стратегия/алгоритм внедрения преобразований. В ТЭО анализируется причина выбора того или иного решения, рассчитывается его экономическая эффективность.

Таким образом, технико-экономическое обоснование – более узкое понятие по сравнению с бизнес-планом и имеет узконаправленный характер.

Особенности технико-экономического обоснования для различных типов проектов

1. Капитальные вложения

Капитальные вложения в строительство:

  • оборудование и строительно-монтажные работы —1 756,647 млн. руб.
  • Сети —47 млн. руб.
  • всего —1 803, 647млн. руб.

Начало строительства — 01.01.2011г. Срок строительства 1 год.

2. Источники финансирования

Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет заемных и инвестиционных средств.

Схема кредитования предусматривает привлечение кредитных средств, при годовой ставке 9% .

Выплата процентов начинается в 2011 году, а погашение займа осуществляется после ввода оборудования в эксплуатацию.

Периодичность выплат процентов и основной суммы долга — ежемесячно.

Поступления, выплаты на погашение займов и обслуживание долга приведены ниже в таблице 1.

Таблица 1 

Поступления, выплаты на погашение займа и обслуживание долга (млн. руб.)

2011

2012

2013

2014

2015

Займы

1505,977

Погашение тела кредита

376,494

376,494

376,494

376,494

Погашение % по кредита

135,538

90,359

67,769

45,179

33,884

3.Производственная программа.

Основным видом продукции является электрическая и тепловая энергия. Годовой объем производимой продукции:

  • электроэнергии — 306 532 800 кВт/ ч;
  • тепла — 441 537 600 кВт/ ч.

4. Производственные издержки

Ежегодные издержки производства определялись в соответствии с главой 25 «Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса РФ, а также действующими отраслевыми нормативными документами.

Топливная составляющая издержек производства

Цена газа в 2010 г составляет 3540 руб. за 1000 м3 газа

Удельные и годовые расходы топлива приведены ниже в таблице 2.

Таблица 2. Расход топлива.

Предлагаем ознакомиться:  Как приготовить газированную воду

Наименование показателя

Стоимость 1000 м3 газа, руб. (с НДС)

3540

Удельный расход газа м3/кВтч

0,25

Годовой расход газа тыс. м3

Стоимость газа в год, млн. руб

70 983 360

379,512

Амортизационная составляющая издержек производства

Процент амортизационных отчислений определялся линейным способом с учетом службы основного оборудования. Ежегодные амортизационные отчисления составляют 24, 691  млн. руб. в год.

  Заработная плата. Отчисления от заработной платы

Численность промышленно-производственного персонала составляет 36 чел.

Средняя заработная плата в 2010 г. — 19000 руб./чел. в месяц.

• прямые страховые выплаты в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС — 34% от фонда заработной платы.

Суммарные затраты на заработную плату с учетом прямых страховых выплат в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС, составят 9,9 млн. руб.

Затраты на ремонт

Стоимость ремонта основного и вспомогательного оборудования осуществляется раз в год, в течение 15 дней каждого из единичных блоков ТЭС совместно с пиковыми котлами,  составляет ежегодную сумму в 84,717 млн. руб.

Суммарные годовые издержки производства в 2011 году (начало эксплуатации) приведены ниже в таблице 3.

Таблица 3

Суммарные годовые издержки производства (млн. руб.)

Наименование затрат

Величина

Топливо

267,866

Оплата труда 

9,90

Ремонты

80,061

Итого

357,913

5.Расчет эффективности инвестиций

Коммерческая (финансовая) эффективность определялась при ставке дисконтирования, равной 9%.

Расчёты эффективности инвестиций выполнены для схемы финансирования, описанной в п. «Источники финансирования».

Продолжительность расчётного периода принята равной 5 годам. Шаг расчета — 1 год.

При расчёте показателей эффективности учитывались прогнозируемые в соответствии со «Сценарными условиями социально-экономического развития страны на 2011 г. и на период до 2015 г.», одобренными Правительством Российской Федерации в марте 2009 г.. Прогнозные значения темпов роста цен указаны ниже в таблице 4.

Таблица 4- Прогноз темпов роста цен на электроэнергию и тепло 2009-2015 гг.

Показатели

2009

2010 

2011 

2012 

2013 

2014 

2015 

Темп инфляции или индекс потребительских цен, %

6,0

5,5

5,0

5,0

5,0

4,5

4,5

Расчетный зональный тариф на электрическую энергию в 2010 г.: 2,6 руб./квтч., тариф на тепло —0,896 руб./ квтч. Тариф корректируется с учетом изменения индексов цен на эти виды энергии.

Ставки налогов приняты в соответствии с действующим законодательством и составляют:

  • на добавленную стоимость (НДС) — 18 %;
  • на имущество — 2,2 % от остаточной стоимости основных фондов;
  • на прибыль — 20 %.

Таблица 5.

Финансово-экономические показатели проекта

Наименование

Ед. изм.

 2011год

2012год

2013 год

2014 год

2015 год

2016 год

Капитальные затраты на проект /кредит на строительство и пуск станции

млн.

Руб.

289,428

Производство и продажа электроэнергии и тепла по проекту

млн.

квт.час эл.энергия

245, 2

245, 2

245, 2

245, 2

245, 2

млн.квт.

час       тепло

264,9

264,9

264,9

264,9

264,9

Эксплуатационные затраты

млн.

Руб.

90,047

90,047

92,298

94,617

97,006

Затраты на топливный газ

млн.

Руб.

267,866

308,045

345,011

379,512

417,463

Итого затраты

млн.

Руб.

357,913

398,093

437,309

474,129

514,469

Выручка от продажи электроэнергии и тепла

млн.

Руб.

944,909

943,061

1 037,367

1 166,341

1 231,913

Доход

млн.

Руб.

120,143

100,705

178,384

281,833

717,445

Выплата процентов по кредиту

млн.

Руб.

135,538

90,359

67,769

45,179

33,884

Выплата тела кредита

млн.

Руб.

376,494

376,494

376,494

376,494

Налоги

млн.

Руб.

-235,737

109,905

100,199

121,769

153,360

231,041

Чистый доход

млн.

Руб.

293,869

10,238

0,505

56,615

128,473

486,403

Накопленный чистый доход

млн.

Руб.

293,869

304,107

304,612

361,227

489,701

976,104

Срок возврата кредита

Года

4 года

Показатели экономической эффективности проекта приведены в таблице 6.

Таблица 6. Показатели экономической эффективности проекта

Показатели эффективности

Значение 

Чистый дисконтированный доход (NPV), млн. руб.

3765,487

Внутренняя норма доходности (IRR), %

27,8

Срок окупаемости

4 года

Данные показатели демонстрируют высокую степень эффективности инвестиций.

6. Заключение

Проект касается насущных проблем дальнейшего развития российской малой энергетики  – предоставление энергоресурсов  для местного рынка.

Проект имеет также важное гуманитарное и социальное значение — это создание, непосредственно и косвенно, новых рабочих мест на станции и в  предприятиях-потребителях энергоресурсов.

Кроме того наличие теплоэлектростанции в регионе позволит привлечь инвесторов в другие проекты региона, поскольку инвесторы будут уверены в энергетической обеспеченности проектов.

Ежегодная средняя Чистая прибыль в течение выполнения Проекта (пять проектных лет), это около  80 миллионов руб. Должно быть отмечено, что в течение первых четырех лет после запуска станции полностью возмещается полученная  ссуда. В течение первого года ПОСЛЕ компенсации ссуды, Чистая прибыль  по проекту составит 486,403 миллионов руб.

Итак, ежегодная чистая прибыль  подтверждает его высокую эффективность. 

Основанием разработки технико-экономического обоснования могут быть различные задачи компании. В зависимости от целевого направления этих задач, в теоретической экономике выделяют различные виды ТЭО осуществления бизнес-проектов.

  1. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта разрабатывается для подсчета прибыльности проекта. Часто такой вид ТЭО основан на анализе уже известного рынку товара или услуги. Разрабатывается по заказу инвесторов. 
  2. В технико-экономическом обосновании рассчитывается эффективность внедрения инновационной технологии, продукта или стратегии. Объект проекта – новшество, ранее не известное рынку. Такой проект даже при подробном расчете всех экономических затрат и выгод имеет большое количество рисков. Примерами подобного вида документов являются технико-экономическое обоснование производства или технико-экономическое обоснование приобретения оборудования и другие виды ТЭО. Чаще всего, основанием для разработки такого ТЭО является потребность руководителей.
  3. Технико-экономическое обоснование строительства (либо технико-экономическое обоснование проектирования) капитального объекта. Такой анализ является более сложным и содержит в себе исследование производственной мощности и вместимости сооружения. Дополнительным элементом ТЭО является аналитика регионального рынка недвижимости и информация о земельном участке.
  4. Технико-экономическое обоснование реконструкции (либо, технико-экономическое обоснование модернизации) – разрабатывается для обоснования необходимости проведения обновления или реконструкции основных производственных фондов предприятия. Основа данного вида ТЭО – это анализ эффективности проведения ремонтных и отделочных работ или приобретения новых производственных мощностей.
  5. Технико-экономическое обоснование проекта сельскохозяйственного назначения. Этот вид документ отражает различные способы эксплуатации земель, технологий ведения хозяйства, варианты путей движения готовой продукции (отправка на дальнейшую переработку или на продажу).

Каждый бизнес-проект начинается с инициирования, определения основных задач и целей и подготовки ТЭО.

После того, как технико-экономического обоснование разработано, руководящий состав компании принимает решение:

  • проект отклонить ввиду нецелесообразности и невыгодности;
  • проект отложить до уточнения необходимой информации;
  • проект утвердить и передать на ознакомление и утверждение инвестором или кредитором;
  • проект утвердить и передать руководителю проекта для его реализации.
Предлагаем ознакомиться:  Как составить график производства работ

После того, как проект согласован и утвержден инвестирующей или кредитующей стороной, ему приписывается финансирование, и полномочия дальнейшего осуществления плана передаются руководителю проекта.

Кто подготавливает технико-экономическое обоснование

В подготовке ТЭО принимают участие Инициатор и Руководитель проекта.

Инициатор чаще всего является представителем бизнес-подразделения, он руководит всеми этапами реализации проекта и несет ответственность за целевое использование финансирования, выделенного под проект.

В современной практике все большую популярность получает делегирование полномочий по разработке технико-экономического обоснования подрядчику (например, консалтинговому агентству). Цена данной услуги может быть от 5000 и достигать 120 000 рублей. Существуют общепринятые нормативы расчета стоимости ТЭО: не более 5-10% от объема инвестируемого в проект капитала (стоимости проекта).

Зачастую подрядчики разрабатывают технико-экономическое обоснование объекта в надежде получить полномочия основного исполнителя проекта. Иногда подрядчики разрабатывают ТЭО бесплатно, пользуясь специальными шаблонами.

Важно понимать, что все актуальные вопросы по внедрению инноваций и задачи, стоящие перед компанией, в полной мере знают только руководители предприятия. Поэтому, разрабатывать ТЭО лучше всего своими силами, без помощи посторонних лиц. Особую роль в этом вопросе играет сохранение информации о проекте, как о документе стратегической важности.

Основные элементы структуры технико-экономического обоснования

В отличие от структуры бизнес-плана, которая представляет собой систему четко расположенных частей и пунктов, строение ТЭО может быть различным и зависит от метода его разработки.

Стандартная структура ТЭО имеет следующий вид:

  1. Началом любого технико-экономического обоснования является презентация компании, в которой отражены ее главные характеристики, степень ее оснащения техникой и технологиями, доля занимаемого рынка, краткий финансовый анализ работы компании.
  2. Основной раздел документа – это данные о технологической и технической базе рассматриваемого проекта. Подробно объяснена идея бизнес-проекта и его фактическое осуществление.
  3. В ТЭО производственных нововведений подробно изложена информация о структуре производства, обозначены причины ее изменения и возможности осуществления проекта в случае приобретения новых машино-единиц или внедрения иных технологий производства продукции.
  4. Определяются количественные и качественные требования к материальным ресурсам и трудовым фондам. Отражены возможные пути поставки сырья и/или составляющих. Определяется уровень подготовки кадров, участвующих в реализации инвестиционного проекта.  
  5. Рассчитываются затраты, связанные с исследованием и производством в данном инвестиционном проекте. В случае, когда ТЭО разрабатывается для производственного предприятия, рассчитывается заводская себестоимость будущего продукта методом укрупнения расчетов затрат на одну продукто-единицу.
  6. Рассчитывается рентабельность производства продукта, EBITDA и доход от осуществления проекта.
  7. Определяется экономическая эффективность проекта на основе расчета показателей NPV, периода окупаемости и внутренней нормы рентабельности проекта IRR.
  8. Производится исследование экологического воздействия осуществляемого проекта на окружающую среду путем расчета экологических показателей.
  9. Завершением технико-экономического обоснования является вывод о целесообразности осуществления данного бизнес-проекта.

Для того чтобы разработать которого не всегда подчиняется строго определенному порядку, часто пользуются методиками, разработанными крупнейшими мировыми финансовыми институтами.

Стандарт Федерального фонда поддержки малого предпринимательства

1. Резюме. Резюме представляет собой сокращенное содержание бизнес-плана, которое содержит такую информацию, как:

  • название бизнес-проекта;
  • презентация компании, нуждающейся в инвестиционных вложениях;
  • изложение сути проекта и обозначение целевого назначения инвестиционного капитала: модернизация действующего или образование нового бизнеса;
  • определение индивидуальных характеристик предприятия и история его становления на рынке;
  • представление руководящего состава кампании с описанием его квалификаций, указанием долей в учредительном капитале компании и изложение других характеристики управляющего органа, применимых к данному бизнес-проекту;
  • краткий анализ окружающей рыночной сферы (на отечественном и зарубежном рынках) и конкретной рыночной отрасли;
  • предполагаемый будущий спрос на товар/услугу компании;
  • описание текущего экономического положения организации и указание факта наличия/отсутствия собственных денежных средств у компании;
  • краткосрочная и долгосрочная перспектива данного бизнес-проекта, возможные пределы развития и объемы прибыли, период окупаемости проекта;
  • стратегия осуществления проекта, выраженная в алгоритме действий и методах достижения поставленных задач;
  • отражение факта соответствия данного проекта плану федерального, регионального, отраслевого прогресса;
  • целевое распределение инвестиционного капитала, методы и средства их возврата инвесторам/кредиторам;
  • если заявителем является физическое лицо, указывается все, имеющееся у него имущество;
  • предоставляются все имеющиеся юридические разрешения осуществления деятельности;
  • указываются данные расчетов экономической эффективности проекта;
  • отражены возможные риски и пути их обхода, варианты страховки;
  • степень конфиденциальности всей изложенной информации.
Предлагаем ознакомиться:  Прострелы в пояснице Причины симптомы первая помощь

В случае необходимости обращения к иностранным инвесторам или кредиторам, резюме предоставляется в двух вариантах – в русскоязычном и англоязычном форматах. 

Технико-экономическое обоснование может разрабатываться как в формате самостоятельного документа, так и входить в состав бизнес-плана и иных разработок.

Составленное ТЭО в разных компаниях выглядит по-разному: где-то это 1-2 листа формата А-4, а некоторые фирмы подходят к разработке технико-экономического обоснования максимально ответственно, привлекая к этому процессу профессионалов различных специализаций, в этом случае конечный вид ТЭО представляет собой комплекс документов.

Сроки подготовки ТЭО

Время выполнения технико-экономического обоснования обуславливается:

  • степенью детализации изложения документа;
  • объемом намеченного функционала, необходимого для составления и внедрения плана;
  • готовностью, актуальностью необходимых юридических документов;
  • наличием необходимых для разработки сотрудников компании.

Таким образом, на время разработки ТЭО влияют объемы и сложность расчетов, оно может быть от трех дней до года.

5 этапов разработки технико-экономического обоснования

Разрабатывается технико-экономическое обоснование в случаях, когда:

  • руководителям компании необходимо обосновать выбор нового технического оснащения;
  • руководителям организации необходимо пояснить решения об изменении технологического процесса производства.

Подготовка технико-экономического обоснования и его создание требует участия ряда высококвалифицированных специалистов, компетентных в вопросах юриспруденции, экономики, инжиниринга и др.

Разработка ТЭО включает этапы:

  • описание сути проекта;
  • цели и задачи финансирования;
  • рассказ о конечном продукте, как результате проекта и планируемый доход от реализации идеи;
  • планируемые источники финансирования осуществления проекта;
  • калькуляция целесообразности и необходимости реализации инновационных преобразований.

При составлении ТЭО необходимо учитывать следующие моменты.

  1. Описание предстоящей работы. Краткое описание сферы деятельности проекта, его дислокация и фигуранты, анализ окружающей рыночной среды, ключевые потребители и конкуренты. Описание качественных и количественных характеристик нового продукта, их соответствие потенциалу компании.
  2. Капиталовложения. Составляется смета однократных затрат, необходимых для осуществления намеченного плана работы.
  3. Периодические (раз в год) расходы. Составляется смета эксплуатационных издержек, ранжированных по пунктам.
  4. Производственный план, состоящий из описания продукта, объемов его изготовления, факторов ценообразования и конечной стоимости продукции.
  5. Финансовое планирование, включающее описание источников финансирования, условий их использования и время возврата.
  6. Анализ целесообразности реализации предложенного проекта, основанный на расчете основных экономических показателей эффективности.
  7. Расчеты. Прогнозируемый финансовый эффект и пути движения капитала.
  8. Расчет технико-экономического обоснования – обязательный момент, который несет в себе аргументацию необходимости и своевременности инвестирования. Мотивирующие факторы могут быть представлены в графико-табличной форме.

Правила и пошаговая инструкция оформления технико-экономического обоснования

В отличие от бизнес-плана, технико-экономическое обоснование не имеет строго определенной формы оформления. Тем не менее, специалисты рекомендуют придерживаться некоторых советов по разработке этого документа. Данные рекомендации облегчают работу тем бизнесменам, которые решили разработать ТЭО самостоятельно и не имеют в этом опыта, а также не позволяют уйти от основной цели – наиболее полно показать целесообразность осуществления проекта.

Составить технико-экономическое обоснование бизнеса или его модернизации не сложно, если придерживаться двух конкретных факторов: зависимость от случая и требований, выдвигаемых той стороной, для которой составляется документ.

Случай представляет собой определенный проект. Так, для внедрения одного продукта/услуги будет один объем и формат оформления, а для осуществления глобального проекта открытия производственного комплекса масштабы расчетов и их оценки будут совершенно другие.

Важно понимать, что разрабатывая технико-экономическое обоснование, требования к данному документу зависят от того, то субъекта или объекта, кто утверждает рассматриваемый проект. К примеру, для ТЭО кредитного или инвестиционного капитала необходимо более тщательно показать расчеты экономической эффективности проекта, а для модернизации производства, осуществляемого на собственные деньги компании, большее внимание уделяется маркетинговому анализу и потребительским характеристикам продукции.

Рекомендации экспертов по поводу оформления технико-экономического обоснования сводятся к выполнению следующих пошаговых действий:

  • описать главные характеристики кампании, ее историю, достижения и успехи (если бизнес действующий), представить резюме руководящего состава фирмы, сделать презентацию замысла бизнес-проекта;
  • представить анализ окружающей рыночной отрасли, ее возможное развитие, как в масштабах государства, так и на региональном уровне. Предоставить данные о секторах основного потребителя и конкурентных сил;
  • предоставить расчеты предстоящих расходов и прибыли в рамках реализации проекта.  

Любые методики технико-экономического обоснования должны отражать как постоянные расходы, так и единовременные, а также иметь расчеты прибыли, получаемой при различных условиях спроса. Важно, чтобы ТЭО изображал общую оценку осуществления бизнес-проекта. Основой для этого служит составленный план движения денежных потоков и прогнозируемый финансовый результат в виде Формы №1 и Формы №2.

Далее рассмотрим пример технико-экономического обоснования для старта нового бизнес-проекта.

Загрузка ...
Adblock detector