Финансовый анализ — это что такое Цель проведения финансового анализа

Тема 12 Финансовая несостоятельность корпораций

1. Диагностика финансового кризиса.
Система экспресс-диагностики кризисных
симптомов финансового развития
предприятия

2.Система фундаментальной диагностики
финансового кризиса предприятия

3.Финансовое управление процессами
стабилизации, реорганизации и ликвидации
предприятия. Использование внутренних
механизмов финансовой стабилизации
предприятия

4.Реструктуризация задолженности
предприятия в процессе его финансовой
санации

5. Финансовые аспекты реорганизации
предприятия

6.Финансовое обеспечение ликвидационных
процедур при банкротстве предприятия

Диагностика финансового кризисапредставляет собой системуцелевого
финансового анализа, направленного на
выявление возможныхтенденций и негативных
последствий кризисного развития
предприятия.В зависимости от целей и
методов осуществления диагностикафинансового
кризиса предприятия подразделяется на
две основныесистемы:

  1. систему экспресс-диагностики финансового
    кризиса;

  2. систему фундаментальной диагностики
    финансового кризиса.

Основной целью экспресс-диагностикифинансового кризиса является раннее
обнаружение признаков кризисного
развития предприятия и предварительная
оценка масштабов кризисного его
состояния.

Основными целями фундаментальной
диагностикифинансовогокризиса
является:

  • углубление результатов оценки кризисных
    параметров финансового развития
    предприятия, полученных в процессе
    экспресс диагностики;

  • подтверждение полученной предварительной
    оценки масштабов кризисного финансового
    состояния предприятия;

  • прогнозирование развития отдельных
    факторов, генерирующихугрозу финансового
    кризиса предприятия, и их
    негативныхпоследствий;

  • оценка и прогнозирование способности
    предприятия к нейтрализации финансового
    кризиса за счет внутреннего финансового
    потенциала.

1. Систематизация основных факторов,
обуславливающих кризисное финансовое
развитие предприятия. Факторный
анализ и прогнозирование составляют
основу фундаментальной диагностики
финансового кризиса.

1) не зависящие от деятельности предприятия
(внешние или экзогенные факторы);

2) зависящие от деятельности предприятия
(внутренние или эндогенные факторы).

2. Проведение комплексного
фундаментального анализа с использованием
специальных методов оценки влияния
отдельных факторов, а кризисное финансовое
развитие предприятия.В процессе
осуществления такого фундаментального
анализа используются следующие основные
методы:

  • полный комплексный анализ финансовых
    коэффициентов.

  • корреляционный анализ.

  • СВ0Т-анализ [SWOT-analyses].

  • аналитическая «Модель Альтмана».

Значение
показателя «Z»

Вероятность
банкротства

До
1,8

1,81-2,70

2,71-2,99

3,00
и выше

Очень
высокая

Высокая

Возможная

Очень
низкая

Основные источники для финансового анализа

4. Предварительная оценка масштабов
кризисного финансового состояния
предприятия.Практика финансового
менеджмента использует при оценке
масштабов кризисного финансового
состояния предприятия три принципиальных
характеристики:

  • легкий финансовый кризис;

  • глубокий финансовый кризис;

  • катастрофический финансовый кризис
    (финансовая катастрофа).

Основная роль в системе антикризисного
управления предприятием отводится
широкому использованию внутренних
механизмовфинансовой стабилизации.
Это связано с тем, что успешное применение
этих механизмов позволяет не только
снять финансовый стресс угрозы
банкротства, но и в значительной мере
избавить предприятие от зависимости
использования заемного капитала,
ускорить темпы его экономического
развития.

Предлагаем ознакомиться:  Как выбрать напольную плитку советы мастера

Цель реструктуризации задолженности
предприятия в процессе его финансовой
санации считается достигнутой, если
погашен необходимый объем текущих
требований кpeдumopoв, обеспечивающий
восстановление его платежеспособности
и нормальное осуществление финансовой
деятельности.

Определение финансового
менеджмента. Место финансового менеджмента
в системе экономических наук. Характерные
черты менеджмента и финансов. Роль и
функциональные обязанности финансового
менеджера. Квалификационные требования,
предъявляемые к финансовому менеджеру,
в контексте преобразований, происходящих
в финансовом сектореРК.

Цели
финансовой деятельности фирмы. Целевые
показатели деятельности предприятия.
Задачи
финансового менеджмента.
Функции финансового менеджмента с точки
зрения субъекта управления. Функции
финансового менеджмента с точки зрения
объекта управления.

Цели финансовой
деятельности фирмы

Бизнес -единая
система потоков денежных средств,
направляемых специальными решениями.

Любой бизнес
может быть описан как система финансовых
отношений и движения денежных средств,
приводимая в действие управленческими
решениями. Все инструменты анализа и
соответствующие финансовые понятия
обсуждаются в рамках этой концепции

-инвестирование;

-операционная
деятельность;

-финансирование.

Финансовые цели
предприятия

Финансовая   деятельность  предприятия
— это организация  финансовых  отношений,
возникающих в процессе работы у
предприятия с другими юридическими и
физическими лицами.  Финансовые  отношения
— это часть денежных отношений, порождаемая
движением денежных средств и
сопровождающаяся формированием и
использованием фондов денежных средств.

1) Инвестиционной
политикой (решение проблемы вложения
финансовых ресурсов с наибольшей отдачей
для обеспечения развития предприятия
и достижения его стратегических целей,
управление активами предприятия, оценка
инвестиционных проектов, учитываются
производственные и финансовые возможности
и направления деятельности предприятия.).

2) Управлением
источниками денежных средств (решение
задачи поиска источников денежных
средств, определение наилучшей структуры
источников финансирования – соотношения
собственных заемных средств – ведение
финансового учета отношений ос всеми
контрагентами предприятия.).

3) Дивидендной
политикой (определение того, как наиболее
эффективно использовать полученную
прибыль – какую ее часть направить на
развитие предприятия., т.е. реинвестировать,
какую часть выплатить владельцам акций
в виде дивидендов.

Все направления
деятельности предприятия связаны между
собой – все решения по инвестированию,
по структуре источников финансирования
должны учитывать используемую дивидендную
политику и наоборот.

Целевые показатели
деятельности предприятия

1) выживание
предприятия в конкурентной среде;

2) достижение
лидерства;

3) избежание
банкротства;

4) достижение
устойчивых темпов роста;

5) сокращение
расходов предприятия;

6) обеспечение
заданного уровня рентабельности;

7) обеспечение
ликвидности;

8) сохранение
устойчивого финансового состояния
предприятия;

9) достижение
наибольшего уровня прибыли предприятия;

10) достижение
наибольшего уровня доходов предприятия
на акцию

Задачи финансового
менеджмента

максимизация
прибыли;

Предлагаем ознакомиться:  Что такое черная луна

максимизация
прибыли на акцию;

минимизация
расходов;

обеспечение
рентабельной деятельности;

максимизация
рыночной стоимости фирмы;

-завоевание высоких
конкурентных позиций;

избежание
банкротства;

устойчивые
темпы роста экономического потенциала
фирмы;

максимизация
доходов владельцев;

наращивание
объемов производства и сбыта.

Задачи ФМ ъ

  1. управление
    инвестиционной деятельностью фирмы
    включает: сравнительный анализ
    эффективности различных инвестиционных
    проектов, определение стоимости денежных
    потоков с учетом влияния фактора
    времени, риска и инфляции, установление
    критерия для выбора финансового решения;

  2. управление
    источниками финансирования развития
    фирмыпутем обеспечения устойчивого
    роста собственного капитала фирмы (на
    основе роста прибыли, проведения
    эффективной дивидендной политики,
    увеличения уставного капитала путем
    эмиссии обыкновенных акций) и привлечения
    долгосрочных заемных средств в форме
    долгосрочных кредитов, выпуска
    корпоративных облигаций, использования
    лизинга

  3. управление
    текущей устойчивостью развития фирмы,
    ее ликвидностью и платежеспособностью,
    что означает управление запасами,
    дебиторской задолженностью, денежными
    средствами фирмы, краткосрочными
    ликвидными ценными бумагами, а также
    краткосрочной кредиторской задолженностью
    путем формирования политики привлечения
    банковских кредитов, использования
    векселей при расчетах с поставщиками,
    применения факторинга;

  4. управление
    финансовой устойчивостью
    развитияпредприятияпутем определения
    цены, формирования оптимальной структуры
    капитала фирмы, установления оптимального
    соотношения между заемными и собственными
    источниками финансирования, оценки
    стоимости фирмы в целом;

  5. управление
    финансами компании при ее реорганизации
    и ликвидации, в условиях финансовых
    затруднений и банкротства, а также при
    работе на международных рынках капиталов;

  6. управление
    движением денежных средств;

  7. обеспечение
    максимизации прибыли предприятия при
    допустимом уровне финансового риска;

  8. обеспечение
    минимизации уровня финансового риска
    при необходимом уровне доходов.

функции
объекта управления;

функции
субъекта управления.

Функции финансового
менеджмента с точки зрения объекта
управления

-организация
денежного оборота;

-снабжение
финансовыми средствами и инвестиционными
инструментами (ценностями);

-снабжение основными
и оборотными фондами (т.е. оборудованием,
сырьем, материально-техническими
ресурсами);

-организация
финансовой работы и т.д.

Функции финансового
менеджмента с точки зрения субъекта
управления.

… Анализ …
Планирование …Организация …

…Учет … Стимулирование
… Контроль …

… Регулирование…
Координирование …

…Анализ …

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ
И ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

контрольная

распределительная

Финансовый менеджер
реализует эти функции.

перспективное

текущее

оперативное

оперативный
(экспресс)

комплексный
(углубл.)

корректировка
планов

простые решения

альтернативные
решения

сложные решения

Планирование
представляет собой процесс разработки
и принятия целевых установок количественного
и качественного характера и определения
путей наиболее эффективного их достижения.
Эти установки выражаются набором
показателей, являющихся ключевыми для
данного уровня управления, и характеризуют
желаемое будущее.

Прогнозирование(от
греч. prognosis-предвидение) в финансовом
менеджменте -разработка на длительную
перспективу изменений финансового
состояния объекта в целом и его различных
частей. Прогнозирование в отличии от
планирования не ставит задачу
непосредственно осуществить на практике
разработанные прогнозы. Эти прогнозы
представляют собой предвидение
соответствующих изменений.

Предлагаем ознакомиться:  Что такое митоз? Биологическое значение процесса

Функция организациив
финансовом менеджменте сводится к
объединению людей, совместно реализующих
финансовую программу на базе каких-то
правил и процедур. К последним относятся
создание органов управления, построение
структуры аппарата управления,
установление взаимосвязи между
управленческими подразделениями,
разработка норм, нормативов, методик и
т.п.

Регулирование в
финансовом менеджменте —воздействие
на объект управления, посредством
которого достигается состояние
устойчивости финансовой системы в
случае возникновения отклонения от
заданных параметров. Регулирование
охватывает главным образом текущие
мероприятия по устранению возникших
отклонений от графиков, плановых заданий,
установленных норм и нормативов.

Финансовый анализ
–это система знаний о методах исследования
ФХД предприятия

Аналитики работают в ряде функциональных областей. Как правило, аналитики оценивают инвестиции в какой-то тип ценной бумаги, который имеет характеристики долевых (представляющих собой долю собственности) или долговых (представляющий позицию по кредитованию). При принятии инвестиционных решений или обосновании рекомендаций, аналитики должны оценивать работу, финансовое положение и стоимость компании-эмитента ценных бумаг.

Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него

Масштаб
кризисного состояния предприятия

Способ
реагирования

Легкий
финансовый кризис

Нормализация
текущей финансовой деятельности

Глубокий
финансовый кризис

Полное
использование внутренних механизмов
финансовой стабилизации

Катастрофический
финансовый кризис

Поиск
эффективных форм внешней санации (при
неудаче — ликвидация)

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации
предприятия соответствуют определенные
ее внутренние механизмы, которые в
практике финансового менеджмента
принято подразделять на оперативный,
тактический и стратегический.

Оперативный механизм финансовой
стабилизации,основанныйна
принципе «отсечения лишнего», представляет
собой защитную реакцию предприятия на
неблагоприятное финансовое развитие
и лишенкаких-либо наступательных
управленческих решений.

Тактический механизм финансовой
стабилизации,используя отдельные
защитные мероприятия, в преимущественном
виде представляет собой наступательную
тактику, направленную на перелом
неблагоприятных тенденций финансового
развития и выход на рубежфинансового
равновесия предприятия.

Стратегический механизм финансовой
стабилизациипредставляет собой
исключительно наступательную стратегию
финансовогоразвития, обеспечивающую
оптимизацию необходимых финансовых
параметров, подчиненную целям ускорения
всего экономического роста предприятия.

6. Контроль за выполнением условий погашения предприятием реструктурированной задолженности.

Различают следующие пять основных
форм реструктуризации задолженности
предприятия в процессе его финансовой
санации:

  • Пролонгация сроков выплаты задолженности
    в форме ее отсрочки.

  • Пролонгация сроков выплаты задолженности
    в форме ее рассрочки.

  • Переоформление задолженности в другие
    виды долга.

  • Конверсия задолженности в имущество.

  • Отказ от кредитных требований (списание
    долга).Такая форма реструктуризации
    задолженности может охватывать часть
    требований кредитора или полный их
    объем.

Загрузка ...
Adblock detector