Анализ финансовой отчетности предприятия на примере

Методы анализа финансовой отчетности

В рамках этого мероприятия необходимо оценить результативность хозяйственной деятельности исследуемого объекта. Оценка формируется обобщенная, учитываются параметры, отражающие финансовое состояние компании. Анализ можно сделать с высоким уровнем детализации, если в этом заинтересованы руководители, желающие принять максимально эффективное управленческое решение, но такой подход не обязателен. В ряде ситуаций оптимальным будет анализ с низким уровнем детализации, не дающим лишних, путающих сведений.

Горизонтальный и вертикальный

Анализ финансовой отчетности в компании может быть горизонтальным и вертикальным. Если вы используете эти способы, проверяя отчеты, то, безусловно, можете быстрее и эффективнее укрепить свои финансовые позиции, повысив капитал.

Когда объединяются статьи и дополняются данными о структуре и динамике за отчетный период, появляются сравнительные аналитические балансы, подлежащие детальному изучению.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа. Обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Зачастую активы группируют по уровню ликвидности.

Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей.

Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода. Далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса. Затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа – определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема такая: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %. Каждый раздел финансового отчета – это процент от принятых базовых значений.

Факторный

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает:

  • плановое и фактическое;
  • нормативное и фактическое;
  • за предшествующие и текущие временные отрезки;
  • сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия.

Эксперты оценивают динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

При исследовании сравнивают сопоставимые показатели. Также очень важно проводить моделирование, при котором составляют математические уравнения с использованием анализируемых и факторных величин.

В рамках анализа применяют следующие виды моделей:

  • детерминированная,
  • функциональная,
  • стохастическая,
  • корреляционная.

И применяют способы:

  • цепной подстановки;
  • индексные способы;
  • абсолютной разницы;
  • относительной разницы.

Экспресс-вариант

Любой анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов и обязательно включает в себя предварительный, или экспресс-анализ финансовой отчетности. Цель этого исследования заключается в том, чтобы в кратчайшие сроки просто и наглядно оценить финансовое положение и динамику развития фирмы.

В первую очередь определяют, целесообразно ли анализировать отчетность, и устанавливают, насколько компания готова к ее изучению.

При проверке готовности отчетности к чтению смотрят на:

  • наличие всех форм, подписей, реквизитов, приложений;
  • правильность заполнения отчетных форм.

Второй этап – изучение годовой отчетности и пояснительных записок. Эксперты оценивают условия работы за период отчета и выявляют, какие качественные изменения произошли в состоянии предприятия.

Третий этап – оценка аудитором результатов и финансового состояния компании.

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят, чтобы выделить несколько значимых и простых в подсчетах параметров и отследить их динамику.

Подобный отбор субъективен. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия является внутренним. Его проводят перед более глубокой проверкой.

Анализ консолидированных отчетов

Внешний пользователь расценивает консолидированную бухгалтерскую отчетность как дополнительную информацию, позволяющую устранить ограниченность частного баланса. Для материнских предприятий анализ консолидированных отчетов – это расширение и дополнение к отчетности.

Проводя анализ финансовой отчетности, помните – чтобы не допустить повторных счетов и искусственного завышения капитала и финансового результата, необходимо элиминировать некоторые статьи во внутренних операциях.

Статьи, которые должны быть исключены из консолидированной отчетности, следующие:

  • задолженность по вкладу, не внесенному в уставной капитал;
  • полученные и выданные авансы;
  • займы в составе группы;
  • взаимная дебиторская и кредиторская задолженность;
  • затраты и прибыль в предстоящем периоде;
  • непредвиденные операции.

В данном случае применяют следующие методы:

  • вертикальный анализ финансовой отчетности;
  • анализ относительных показателей;
  • метод сравнения.

Методика и последовательность действий при анализе консолидированных балансов аналогична действиям в рамках обычного баланса.

Разъясняют, консолидация каких видов применялась, как компании объединялись в группу и как друг с другом связаны участники такой группы.

Отметим, анализируют не только консолидированные отчеты, но и финансовую отчетность материнских предприятий и дочерних компаний. Определяют удельный вес материнских и дочерних фирм в имуществе группы, а также оценивают долю участия дочерней компании в ее активе.

Выполняя анализ, эксперты определяют и оценивают долю дочерней компании в финансовом результате финансовой промышленной группы.

Экспресс-анализ удобен в условиях ограничения времени и информации

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья

Выводы

Увеличение числового показателя

Уменьшение числового показателя

Внеоборотные активы

По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.

Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.

Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.

Оборотные активы. Запасы

Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.

Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.

Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.

Дебиторская задолженность.

Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.

Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита.

Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.

Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании).

Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.

Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.

Денежные средства.

Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.

Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.

Капитал и резервы. Уставный капитал

Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.

Кредиты и займы

Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.

Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.

Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.

Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

По материалам статьи Как провести экспресс-анализ финансовой отчетности

Анализ: начало и конец

Фактически именно анализ – это наиболее доступный человеку метод познания мира. В равной степени он применим для разных сфер, научных областей, так как помогает решать задачи даже при условии нехватки базы для критической оценки и принятия обоснованного решения. Финансовый анализ – это не просто мыслительный процесс, но расчленение экономического явления на несколько частей с последующим детальным исследованием каждой.

Предлагаем ознакомиться:  Как определить сторону света без компаса

Есть несколько разных форм исследования, методик его осуществления. Многое зависит от сложности объекта: финансовый анализ предприятия и положения страны в мировой экономике требуют совершенно разных подходов. Что-то определяется уровнем абстракции, структурными особенностями явления. Ориентируясь на них, специалист может подобрать оптимальные способы, процедуры познания, что даст максимальный объем информации по объекту.

Кому нужны данные анализа?

На данный момент разделяют два основных подвида анализа – внешний и внутренний. Это разделение напрямую связано с двумя видами учета в каждой организации – финансовым и управленческим (бухгалтерским).

Данные финансового используются не только внутри самого предприятия, но и передаются другим заинтересованным лицам, которые не являются сотрудниками организации. Пример таких лиц – государственные органы, инвесторы, кредиторы.

Заинтересованные лица могут получать информацию из печатных изданий, где публикуются в открытом виде данные финансовой отчетности, а также из баланса бухгалтерского. Конечно, всеобъемлющую картину на основе таких данных не составить, но принять решение о том, стоит ли вкладывать средства в эту компанию все же можно.

Внутренний анализ финансовой отчетности проводится в первую очередь в интересах руководства организации. На основе полученных данных можно контролировать не только финансовую сторону развития, но и организационную.

Финансовая диагностика

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности в наиболее общем понимании этого явления – это финдиагностика, хотя суть этого понятия (по мнению ряда специалистов), несколько отличается от простого понимания идеи анализа. В рамках диагностики обязательно выявляют некоторое сравнительное поле, определяют количественные нормативы показателей, характерных исследуемому объекту, просчитывают тенденции развития субъекта исследований, отрасли, к которой он принадлежит. Комплексный сбор информации дает достаточный объем данных для оценки состояния объекта в момент проведения мероприятия.

По мнению ряда исследователей, финансовый анализ – это довольно-таки глубокое мероприятие, представляющее собой серьезную научную работу, в рамках которой исследуются денежные взаимоотношения, передвижение ресурсов. Рассматриваются производственный, торговый процессы.

Из чего состоит финансовая отчетность организации

Исследование проходит в несколько этапов, поскольку объем информации очень масштабен. Саму финансовую отчетность любой организации можно разделить на следующие категории:

  1. Баланс
  2. Отчеты о:
    2.1. Финансовых результатах;
    2.2. Собственном капитале;
    2.3. Движении денежных средств.

В балансе приводятся данные обо всех прибылях и убытках предприятия за определенный период. В документе о движении средств есть вся информация о финансовой, инвестиционной и операционной деятельности. В отчете о капитале отображаются все изменения, которые произошли в указанный период в составе собственных денежных средств предприятия.

Права на использование земельных участков и недр земли, лицензии на определенный вид деятельности, патенты, образцы, ноу-хау, программное обеспечение – все это относится к числу внеоборотных нематериальных активов. Именно с этой группой активов и связано больше всего вопросов по стоимости.

К прочим активам могут быть отнесены расходы понесенные в процессе создания предприятия, например на оформление документов. Но это возможно лишь в том случае, когда средства эти внесены одним из учредителей и они водят в уставной капитал. Также к прочим активам относят и репутацию компании в деловой среде.

Поскольку этот показатель непосредственно влияет на шанс получение кредитов, займов. К этой же категории относят и уровень квалификации сотрудников, степень их подготовки и собственные исследования и разработки компании.

Помимо этого все внеоборотные активы еще разделяются на две большие группы — активную и пассивную. К первой относят те, которые непосредственно используются в деятельности организации. Ко второй принадлежат здания, сооружения и прочее.

Альтернативные определения

Многие современные экономисты придерживаются мнения, что финансовый анализ – это такой исследовательский процесс, который рассматривает финансовое состояние объекта, причем основная задача мероприятия – расчёт результатов экономической деятельности за заданный промежуток времени. На основании полученных показателей можно определить, какими методиками допустимо добиваться повышения стоимости активов на рынке. Такой финансовый анализ организации позволяет получить информацию, применимую для эффективного развития компании и достижения успеха на рынке.

Некоторые ученые придерживаются мнения, что под финанализом следует пронимать процесс, базирующийся на освоении статистической информации о состоянии компании. Одновременно с этим исследуются результаты деятельности за выбранный период. Есть и такой подход: финансовый анализ – это процесс исследования, который целью имеет формулирование предложения, прогнозы, позволяющие поменять действующие финансовые условия, характерные для изучаемого субъекта.

Экономика как наука привлекает внимание огромного количества специалистов, в разных странах практикуется довольно сильно отличающийся подход к формулированию как определений, так и сути исследуемых явлений. Так, определённая группа российских ученых предлагает понимать под финансовым анализом предприятия такую меру, которая дает доступ к многочисленным информативным параметрам, на основании которых можно сформулировать представление об экономическом состоянии объекта.

Еще пару слов о целях анализа

Анализ бухгалтерской отчетности или финансовой может преследовать разные цели. И именно от этих целей зависит, на какой вид анализа необходимо обратить свое внимание. Например, исследование может ставить перед собой цель выявить оптимальное направление для инвестиций.

В другом случае анализ выступает в качестве инструмента для прогнозирования, а в третьем случае – для оценки деятельности руководства или же для выявления существующих проблем.

В зависимости от целей, внимание концентрируется на определенных коэффициентах и показателях. Выбор показателей не может быть универсальным для всех компаний. Приведем пример возможного списка показателей:

  • Выбор показателей в зависимости от плана развития компании;
  • Соответствие определенных показателей коэффициентам лучших в этой отрасли компаний и т.д.

Что говорят на Западе?

Некоторые европейские экономисты придерживаются мнения, что цель проведения финансового анализа – оценка сложившегося ранее и актуального в настоящий момент времени финположения организации. При этом необходимо проанализировать итоги деятельности компании, и на первое место ставится задача оценки условий настоящего времени.

Анализ показателей

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методом. Нередко применяют ряд расчетных показателей – коэффициентов.

Существуют различные коэффициенты, с использованием которых можно вести анализ финансовой отчетности. Ниже мы рассмотрим наиболее важные показатели и объединим их в 5 основных категорий. Коэффициенты представлены в упрощенной форме для более удобного и легкого восприятия.

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидностью предприятия называют его способность к выполнению краткосрочных финансовых обязательств. При анализе ликвидности сравнивают наиболее легко реализуемые активы, которые можно быстро конвертировать в финансовые средства, с краткосрочными обязательствами организации.

Если говорить в общем, то чем больше краткосрочные обязательства покрыты ликвидными активами, тем благоприятнее для компании. При наличии низкого уровня обеспечения ликвидными активами можно предположить, что выполнение своих краткосрочных финансовых обязательств, а значит, ведение текущих операций для организации будет затруднительно.

В период кризиса для бизнеса или экономики предприятие с недостаточной ликвидностью может быть вынуждено пойти на крайние меры, чтобы выполнить все свои обязательства. В частности, компания может продать производственные активы, запасы или даже одну из своих бизнес-единиц, что, безусловно, способно навредить ей как в данный момент, так и негативно отразиться на ее финансовом состоянии в долгосрочной перспективе.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, взятые из формы его баланса.

Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициентом текущей ликвидности называют способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств. Данный показатель является более консервативным в сравнении с предыдущим коэффициентом, так как исключает запасы и иные текущие активы, которые обычно труднее конвертировать в деньги.

(Эквиваленты денежных средств товарные ценные бумаги дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент денежных средств.

При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств.

 (Денежные средства рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент рентабельности.

Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно делать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Нельзя недооценивать долгосрочную рентабельность организации. Этот показатель важен при определении способности фирмы к длительному выживанию и эффективной деятельности. Он очень значим и для акционеров. Именно благодаря данным коэффициентам можно оценить все составляющие прибыли.

Эта группа состоит из 4 показателей прибыли, каждый из которых важен. Данные величины отражены в различных разделах отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках включает в себя 4 уровня прибыли: валовую, операционную, прибыль до вычета налога и чистую прибыль. При анализе рентабельности показатель рассчитывают в процентах, чтобы комплексно оценить прибыльность предприятия за 3–5 лет в сравнении с аналогичными фирмами и данными по отрасли.

Анализ маржи выполняют для выявления положительных/отрицательных тенденций в прибыли. По большей части речь идет о качестве и росте дохода предприятия, что влияет на его акционерную стоимость.

Валовая маржа = валовая прибыль / чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = операционная прибыль / чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = прибыль до налогообложения / чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = чистая прибыль / чистые продажи (выручка)

Коэффициент задолженности

Коэффициентом задолженности предприятия называют отношение общей задолженности ко всем активам в совокупности. В общую входят как краткосрочные, так и долгосрочные непогашенные обязательства. На основании определенных коэффициентов задолженности можно узнать, какой у компании долг в целом, а также оценить отношение ее личного капитала и подлежащих выплате средств.

Коэффициентами задолженности пользуются, чтобы выявлять степень финансовых рисков, с которыми может столкнуться предприятие и его акционеры. В соответствии с общим правилом, чем больше задолженность, тем выше вероятность финансовых рисков для бизнеса, в том числе банкротство.

Задолженность – одна из форм финансового рычага. Чем больше рычаг предприятия, тем выше финансовый риск. Но при этом определенный рост кредитного плеча способен положительно отразиться на развитии фирмы. Организации с качественным и эффективным управлением всегда заняты поиском оптимального количества финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

Коэффициент задолженности = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу.

Данным коэффициентом пользуются для сравнения общей задолженности предприятия с его акционерным капиталом в совокупности. Это оценка доли баланса организации, которую финансируют поставщики и кредиторы.

Как и в случае с предыдущим коэффициентом, более низкие показатели говорят о том, что фирма использует меньшее кредитное плечо и ее позиции устойчивы.

Показатели операционной эффективности.

У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период.

Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж.

Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Фондоотдача.

Фондоотдачей называют коэффициент, демонстрирующий показатель эффективности основных фондов предприятия (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большей части предприятий инвестиции в основные средства – самый значительный компонент совокупных активов. Фондоотдача свидетельствует о том, насколько эффективно фирма управляет этими значимыми активами. Чем выше годовой коэффициент, тем благоприятнее.

Фондоотдача = выручка / основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного работника.

На основании данного показателя можно судить об объеме продаж или выручке, приходящихся на одного работника. Чем больше коэффициент, тем лучше. Если смотреть на ситуацию под таким углом, то производительность трудоемких организаций (к примеру, компаний, ведущих розничную торговую деятельность) ниже, чем высокотехнологичных предприятий с хорошим уровнем производительности.

Предлагаем ознакомиться:  Как научиться рисовать с нуля

Продажи на одного сотрудника = выручка / количество сотрудников (среднее)

Показатели движения финансовых средств.

Здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам.

Данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку.

Этот коэффициент применяют, чтобы измерять, как между собой связаны свободный и операционный денежные потоки. Обычно свободный финансовый поток определяют как операционный денежный поток минус капитальные затраты. В анализе его принимают за существенный отток средств, направленный на поддержание конкурентных качеств и эффективной деятельности предприятия.

Финансовый поток, оставшийся после этого вычета, – это свободный финансовый поток. Им пользуются, чтобы расширять, покупать бизнес и/или обеспечивать экономическую стабильность компании. Чем больше в процентном выражении показатель свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток, тем более финансово устойчива фирма.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (операционный денежный поток – капитальные затраты) / операционный денежный поток

В ходе исследования используются определенные инструменты – коэффициенты. Именно их анализ и позволяет получить более полную картину текущего положения компании. Еще один пример важности такого анализа состоит в том, что он позволяет выяснить на какие именно области следует обратить более пристальное внимание.

Исследовать и анализировать все коэффициенты следует в соответствии с:

  • Прошлыми показателями;
  • Установленными стандартами;
  • Коэффициентами других компаний из этой же сферы деятельности.

Чаще всего основными задачами исследования является анализ финансовой устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе (ликвидность и платежеспособность), эффективности работы организации (рентабельность) и оборачиваемости на предприятии (интенсивность использования ресурсов).

Общее и частное

Как видно из приведенных выше определений, многие экономисты при формулировании сути и методик проведения финансового анализа оперируют довольно схожими понятиями, отличающимися довольно незначительно. Нельзя сказать, что один вариант корректнее и правильнее другого – все мнения имеют свои сильные стороны, соответствуют реальности.

Краткосрочная перспектива и долгосрочная

Проанализировав ликвидность компании, можно понять, насколько она платежеспособна не только в конкретный момент, но и в случае возникновения чрезвычайной ситуации. Чем быстрее можно превратить имеющийся в наличии у предприятия актив в наличные средства, тем выше его ликвидность. Приведем пример – если актив – это товар, то его показатель ликвидности зависит от того, насколько быстро можно его реализовать по номинальной стоимости.

Платежеспособность компании напрямую зависит от коэффициента ликвидности ее активов. Ведь на основании этого можно сделать выводы о том, насколько способна компания обслуживать свои долги. Также учитывается в обязательном порядке чистый капитал, соотношение заемных и собственных средств, составляется график погашения кредитов, а также выясняется степень ликвидности баланса на основе анализа пассивов и активов.

Такое исследование дает возможность вовремя заметить или же предупредить возникновение финансовых проблем. Если же структура баланса неудовлетворительна, анализируют всю документацию, выясняют причины такого состояния.

Как понимать?

Финдиагностика и анализ сложившейся ситуации – теоретическая область современной экономики относительно малоисследованная, и для диагностирования нет такого обилия определений и подходов, что несколько усложняет понимание этой сферы. Основные идеи основаны на том, что диагностирование – это изучение финансового положения с целью определения признаков, препятствующих активному развитию компании.

В рамках диагностики финансового анализа баланса внимание направляется на исследование факторов, причин, не позволяющих выйти юрлицу на новый уровень успешности. Важно выявить рисковые факторы, которые могут спровоцировать в будущем ухудшение ситуации. На основании полученных сведений можно скорректировать программу развития, пересмотреть цели, чтобы избежать рисков.

Рентабельность

Проанализировать рентабельность можно на основании исследования рентабельности активов, продукции, ценных бумаг, инвестиций, производственных фондов. Условно показатели рентабельности разделяют на несколько групп:

  • Доходность капитала;
  • Прибыльность реализации или же продаж;
  • Окупаемость инвестиций и производственных издержек.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли имеет компания с каждой денежной единицы, вложенной в производство и последующую реализацию товаров или же услуг. Высокий показатель говорит об успешной деятельности. А низкий свидетельствует о недостаточном спросе или же о слишком больших издержках.

Рентабельность капитала или же активов показывает насколько способна компания генерировать доходы от реализации. Полученный в ходе анализа показатель отдачи фондов производства говорит о том, насколько рентабельно производство в целом.

Прибыльность вложений свидетельствует о рентабельности собственного капитала. Этот показатель важен как для руководства, так и для потенциальных кредиторов.

Анализ использования ресурсов

В ходе этого исследования выясняют интенсивность использования ресурсов. Например, процесс производства начинается с приобретения сырь, найма сотрудников, сбыта и т.д. Для этих целей используются определенные денежные средства или же капитал. После завершения цикла, то есть после реализации продукта, инвестор получает обратно часть капитала и прибыль. Чем меньше этот период, тем выше показатель эффективности.

Анализируя эффективность использования ресурсов в компании, также обращают внимание на показатели оборачиваемость запасов, активов, дебиторской и кредиторской задолженностей. На основе анализа всех данных и делаются окончательные выводы.

Во время исследования нельзя забывать и о том, что на изменение показателей ту или иную сторону влияют не только внутренние факторы, но и внешние.

Самое важное – на первом месте

Ключевыми считают параметры, позволяющие оценить прибыльность, активность предприятия, устойчивость финансового положения, имущественного, а также способность оплачивать счета. В общем случае в рамках финансового анализа необходимо оперировать не менее чем тремя показателями, но и не стоит использовать более семи для каждого из перечисленных аспектов.

Разновидности анализа

Как мы уже знаем, анализ финотчетности разделяют на внешний и внутренний. Но есть еще несколько его разновидностей, в зависимости от целей:

  • Оперативный;
  • Ретроспективный;
  • Перспективный.

Оперативный проводят на оснований данных первичного учета и он характеризуется относительной неточностью. Направлен он на решение задач по оперативному управлению финансовыми ресурсами и проводится с целью выработки оперативных реакций на неблагоприятные факторы – внешние и внутренние.

Ретроспективный анализ для обеспечения постоянного контроля за эффективностью использования ресурсов, выполнением плановых показателей, а также с целью обнаружить не использующиеся ресурсы. Плюс ко всему такой анализ позволяет дать оценку коммерческой деятельность предприятия. На основе данных этого исследования базируется перспективный анализ.

Перспективный анализ позволяет составлять прогнозы дальнейшего развития организации. Это один из самых сложных этапов анализа, требующий глубоких знаний и опыта.

Экспресс-анализ финансовой отчетности

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья

Выводы

Увеличение числового показателя

Уменьшение числового показателя

Внеоборотные активы

По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.

Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.

Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.

Оборотные активы. Запасы

Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.

Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.

Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.

Дебиторская задолженность.

Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.

Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита.

Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.

Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании).

Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.

Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.

Денежные средства.

Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.

Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.

Капитал и резервы. Уставный капитал

Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.

Кредиты и займы

Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.

Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.

Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.

Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Предлагаем ознакомиться:  Халязион нижнего века: лечение, верхнего, у ребенка, в домашних условиях, как лечить

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

По материалам статьи Как провести экспресс-анализ финансовой отчетности

До момента начала любых расчетов давайте просто посмотрим на статьи отчетности, и проведем визуальное сравнение данных текущего периода с прошлым и выявим проблемные статьи.

Таблица. Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья Выводы
Увеличение числового показателя Уменьшение числового показателя
Внеоборотные активы Скорее всего это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления инвестиций в строительство. Если по какой-либо из статей данного раздела произошло значительное увеличение необходимо обратить внимание на статьи обязательств с целью установить за счет каких средств (собственных/заемных (долгосрочных или краткосрочных)) были осуществлены эти капвложения. Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.
Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.
Обратимся к нашему примеру, как мы видим раздел внеоборотных активов представлен статьей «основные средства», за год значение статьи уменьшилось незначительно, на основании этого можно сделать вывод, что скорее всего компания не покупала новых и не продавала старые основные средства, а снижение произошло в результате начисления амортизации по действующим основным средствам.
Оборотные активы. Запасы Большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании. Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов.
Во втором разделе баланса необходимо обратить внимание на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям. Если сумма налога, отраженная по данной статье достаточно большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на  уменьшение налоговых платежей (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Этими причинами могут быть: неудовлетворительная организация документооборота в компании, низкое качество налогового учета, закупка товара (продукции) по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков.  Налоговые риски такой компании следует считать высокими.
Дебиторская задолженность . Эту статью баланса лучше рассматривать в совокупности с показателем выручки из формы 2. Если увеличение дебиторской задолженности связано с ростом продаж, то можно сделать вывод, что рост выручки компании был обеспечен изменением кредитной политики компании увеличением срока предоставления товарного кредита. Если увеличение происходит на фоне снижения выручки, то можно сделать вывод о том, что несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, компании не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков компании. Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, то можно сделать вывод о том, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть  произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате ( и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если  же выручка компании уменьшилась, то соответственно уменьшилась и задолженность покупателей.
В составе дебиторской задолженности также могут присутствовать выплаченные авансы, связанные со строительством или приобретением основных средств, то есть такая «дебиторка» в будущем превратиться или в основные средства или в незавершенное строительство, но никак не в денежные средства.
Денежные средства. Как увеличение, так и уменьшение числового показателя по данной статье не позволяет нам сделать каких-либо значимых выводов.

Посмотрим на второй раздел нашего баланса. Наиболее значительную сумму составляют запасы, их стоимость увеличилась. Так как мы не можем сказать хорошо это или плохо необходимо продолжить дальнейший анализ по этой статье, то есть провести вертикальный анализ и рассчитать коэффициент оборачиваемости. Непредъявленный к вычету налог на добавленную стоимость на конец года составил более 17 миллионов рублей, и по сравнению с прошлым периодом эта сумма увеличилась, на основании этого можно сделать вывод о наличии у компании налоговых рисков. Дебиторская задолженность увеличилась на фоне снижения выручки. Необходим дальнейший анализ по этой статье.

Капитал и резервы. Уставный капитал. Как правило, изменение по этой статье происходит лишь в том случае, если имела место перерегистрация компании, связанная с увеличением/уменьшением уставного капитала по каким-либо причинам ( в том числе смена собственника).
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). На данном этапе анализа смотрим на наличие суммы по этой статье, если отражен убыток, то эту статью относим к проблемной. Для более детального анализа данных, представленных в балансе недостаточно.
У анализируемой нами компании уставный капитал не изменился; сумма нераспределенной прибыли увеличилась, значит увеличился и собственный капитал компании.
Кредиты и займы. На основании баланса мы можем констатировать наличие краткосрочных или долгосрочных займов у компании, увеличилась их сумма или снизилась. Для каких-либо выводов об обоснованности привлечения кредитных ресурсов и их эффективности на данном этапе информации недостаточно.
Краткосрочные заемные средства анализируемой нами компании увеличились.
Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности. Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений. Увеличение задолженности перед налоговыми органами может свидетельствовать о повышении налогового риска компании. Уменьшение «кредиторки» может свидетельствовать как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств. Снижение задолженности по налоговым платежам показывает как своевременность выполнения налоговых обязательств, так и меньшее начисление налогов в следствие снижения деловой активности.
Кредиторская задолженность анализируемой компании выросла, в основном это произошло за счет увеличения задолженности перед поставщиками, а также увеличения налоговых обязательств. Увеличение кредиторской задолженности произошло на фоне увеличения запасов компании. На основании этого можно сделать предварительный вывод о том, что скорее всего приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Для более полного анализа необходимо посмотреть изменение структуры обязательств, то есть просчитать долю кредиторки и проанализировать оборачиваемость. То есть для более обоснованных выводов по финансовому состоянию компании нам необходим вертикальный анализ и анализ коэффициентов.

А что дальше?

Следующий шаг – анализ пояснительной записки, сопровождающей баланс предприятия. Эта мера позволяет понять, в каких условиях велась работа во время, за которое сформирован отчет. На основании полученных данных можно вычислить показатели деятельности, качественные изменения положения: имущества, финансовых показателей, свойственных юрлицу.

Описанные меры принято относить к подготовительной работе, после которой можно приступать собственно к анализу.

Нематериальные и прочие активы организации

Все, имеющиеся у предприятия активы, можно разделить по двум основным формам или же группам – оборотным и внеоборотным. К первой группе относят те активы, которые задействуются в цикле производства менее года, ко второй – более года.

В самой структуре внеоборотных активов также существует разделение на группы. Перед тем как перейти к вопросу анализа внеоборотных активов, разберемся, какими они бывают. Их разделяют на четыре группы:

  • Финансовые;
  • Материальные;
  • Нематериальные;
  • Прочие.

К финансовым внеоборотным активам относят все долгосрочные вложения. То есть инвестиции, депозиты, облигации со сроком более одного года, покупка акций, предоставление займов относятся к числу внеоборотных активов организации.

Необоротные материальные активы – это те, стоимость которых можно выяснить. То есть к числу внеоборотных материальных активов относят:

  • Участки земли, здания и сооружения;
  • Станки, технику, транспортные средства и т.д.;
  • Животных и растения многолетние;
  • Торговое оборудование;
  • Сданное в прокат имущество;
  • И другие подобные активы.

Внеоборотные активы лучше, чем все остальные защищены от инфляционных процессов. Риск финансовых потерь вследствие непосредственной деятельности предприятия практически нулевой, а также эта группа активов не может быть подвергнута влиянию недобросовестных действий компаньонов.

Если условия слаживаются так, что использовать эти активы по прямому предназначению невозможно, они все равно могут приносить прибыль, поскольку их всегда можно сдать в аренду.

На любом предприятии периодически необходимо проводить исследование внеоборотных активов. Этот анализ позволяет определить:

  • Состояние и структуру внеоборотных активов;
  • Эффективность их использования;
  • Динамику изменений и тенденции перемен.

В результате проведенных исследований можно выбрать оптимальную модель использования этих ресурсов на предприятии. Также в ходе этого анализа получают представление о том, насколько внеоборотные активы обеспечены капиталом, уровень износа основных средств и эффективность их использования, уровень затрат направленных на поддержание должного уровня внеоборотных активов. Также выясняется уровень влияние вложений капитала на структуру внеоборотных активов.

Такой анализ позволяет помимо прочего оценить производственные возможности компании, ее мощность, а также перспективы ее дальнейшего развития.

Информация: зачем много?

Основная цель детализированного анализа – с наивысшей степенью подробности описать имущественное, финансовое положение предприятия, исследуемого аналитиками. При этом учитывается, насколько результативна активность компании за прошедший временной промежуток, какие есть перспективы по развитию. Детализированный анализ предоставляет достаточный объем информации для конкретных выводов, а относительно экспресс-анализа может быть дополнительной мерой, расширяющей объем результатов. Степень детализации напрямую определяется указаниями, полученными аналитиком от руководителей.

Еще один распространенный метод – факторный анализ, то есть исследование влияния отдельного показателя (фактора) на общий результат.

На практике не используют только один метод. Чаще всего используется так называемая дескриптивная модель, в основе которой лежит использование нескольких методов и направлений. А именно:

  • Горизонтальное и вертикальное исследование;
  • Анализ и сравнение коэффициентов;
  • Факторное исследование;
  • Определение уровня рентабельности.

Все необходимые данные для проведения такого анализа внеоборотных средств получают из бухгалтерской отчетности, а именно из:

  • Баланса и приложения к нему;
  • Отчета об убытках и доходах;
  • Об источниках финансирования судят на основе отчета о движениях средств денежных;
  • Бухгалтерских регистров.

Что со мной, доктор?

Когда данные собраны, можно приступать к формулированию выводов. В экономике это называется постановкой диагноза. Полученная информация позволяет достаточно корректно оценить положение организации и ее активность за выбранный временной промежуток, на основании чего эксперты сообщают, какие места наиболее слабые, уязвимые, что заслуживает специального подхода и внимания. Правильная постановка диагноза – самый важный этап для оздоровления компании, принятия мер, позволяющих занять более прочное положение на рынке.

Суммарно описанные шаги используются для формулировки управленческих решений. Первоначально составляются проекты таковых, причем комплексные оценки, в том числе рассматривающие тенденции изменений, помогают сформулировать выводы о текущем положении дел и перспективном, если будут внедрены изобретенные варианты улучшения.

Загрузка ...
Adblock detector